AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来(lái)的(de)是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还是价(jià)值派，众多(duō)基金经(jīng)理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基金(jīn)经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期(qī)投(tóu)资价值，但是(shì)对于(yú)短期(qī)人工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容(róng)使用(yòng)了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了人工智能对各个行业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环境保护(hù)和可持续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速(sù)发展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为(wèi)确保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展，需(xū)要建立完(wán)善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐(yǐn)私、确保数据安全(quán)并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的同时，也(yě)应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领(lǐng)域的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上，我们(men)坚(jiān)定的看好人工智(zhì)能(néng)对(duì)各个行业的改(gǎi)变。他还(hái)专门谈(tán)及(jí)，一(yī)季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要(yào)是受益(yì)于人工(gōng)智能的计算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核(hé)心在(zài)于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质(zhì)是利(lì)用(yòng)技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行业，在美国是一个和互联网行业一样(yàng)大(dà)规模(mó)的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情背(bèi)景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将会和人工智能(néng)深度融(róng)合，也会(huì)给(gěi)中国(guó)公司(sī)带来发(fā)展的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成季(jì)报，也显示出人工智能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一(yī)个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基(jī)金(jīn)投资者教育基地宣布(bù)成为百(bǎi)度(dù)文心一言首批生(shēng)态合作(zuò)伙伴，鹏阿富汗是哪一年灭亡的(péng)华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致力于(yú)创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模(mó)式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为一(yī)季度市(shì)场热(rè)点，不(bù)少基金经理选择了积极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报(bào)可以看出，该(gāi)基金一(yī)季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要(yào)是受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均为一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研(yán)究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而(ér)衍生出看(kàn)好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新药。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的(de)看(kàn)好港股的机会(huì)，特别是软件和互联网领域的(de)机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理明确(què)看好人工智能带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实(shí)成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为(wèi)，行(xíng)业在信创、数字化、智能(néng)化(huà)等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也(yě)还有巨(jù)大成长空(kōng)间(jiān)的板块(kuài)，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配(pèi)合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修(xiū)复(fù)，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的(de)科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和可再(zài)生(shēng)能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的产业机(jī)会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业退出(chū)。其(qí)中，澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链的(de)挖(wā)掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在一季(jì)度(dù)也(yě)进(jìn)行了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业(yè)的原(yuán)因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要是(shì)基(jī)于对未来2年数字经济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济(jì)发展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新(xīn)的生产要素，高质量发(fā)展的核(hé)心在(zài)于(yú)全要素生产率(lǜ)的提升(shēng)，充分利(lì)用好云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这是一个系(xì)统性工(gōng)程(chéng)，产业(yè)空(kōng)间较大、持续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性的行业之一(yī)。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资(zī)部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基(jī)金(jīn)也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关(guān)板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季(jì)度(dù)继续调整了行业配(pèi)置(zhì)，降低了制造业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报基金(jīn)经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工(gōng)智能的(de)重视，但一季度并未(wèi)加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过(guò)去一(yī)个季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科技板块走(zǒu)出了(le)轰轰烈烈的行(xíng)情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表(biǎo)着大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因为本次的人工智能的应(yīng)用领(lǐng)域得到了(le)极大的拓展，模型具备(bèi)了强(qiáng)大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这(zhè)属(shǔ)于科(kē)技史上的一(yī)次重大创新(xīn)，未来多个行业将极(jí)大受益于这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视(shì)这一领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到(dào)对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)大模型技术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮的(de)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机(jī)、电子等偏成长行(xíng)业(yè)的(de)部(bù)分(fēn)成长股是(shì)未来(lái)关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去(qù)年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然阿富汗是哪一年灭亡的也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来(lái)的全(quán)球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努力(lì)在火(huǒ)热(rè)的行情面(miàn)前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看法也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在去年三(sān)四季度(dù)布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一季度(dù)对(duì)TMT板块有所减仓(cāng)，现在(zài)的(de)配置大概(gài)率少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不(bù)少声音(yīn)说这次不一样，交易占比创新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再(zài)次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，这在今(jīn)年初是想象不(bù)到的(de)。就(jiù)好比去(qù)年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之(zhī)间将如何分配？市场当前(qián)认(rèn)为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平(píng)达到了(le)什么程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让人不(bù)明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是(shì)一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带(dài)来(lái)的(de)投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗是哪一年灭亡的